1편 복습! '숲'을 보셨나요?
지난 1편(기억 안 나시면 얼른 보고 오세요!)에서는 FOMC가 금리를 어떻게 결정하는지, CPI가 왜 중요한지, 그리고 달러 인덱스가 우리 투자와 무슨 상관인지 같은 '거시 경제' 지표들을 살펴봤어요.
자, 이제 큰 틀을 봤다면 본격적으로 어떤 종목에 투자해야 할지가 확인해야겠죠?
2편에서는 개별 기업과 시장의 진짜 돈의 흐름을 읽는 키워드들을 준비했습니다. 이것만 알아도 "내 주식은 왜 떨어져요?"라는 질문에서 벗어날 수 있을 거예요!
기업의 비밀 보고서, 'SEC 공시'는 어떻게 볼까?
미국 주식에 투자한다면 SEC라는 단어와 친해져야 합니다.
미국 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)인데요, 모든 상장 기업은 이곳에 자신의 경영 상태를 낱낱이 보고해야 해요.
이게 왜 중요하냐고요? 우리가 기업의 속사정을 합법적으로 엿볼 수 있는, 거의 유일한 '공식 건강검진표'거든요.
수많은 보고서가 있지만 '주린이'는 딱 3개만 기억하면 됩니다.
✔︎ 10-K (연간 보고서)
1년에 한 번 나오는 가장 중요한 종합 보고서예요. 지난 1년간 사업은 어떻게 했는지, 돈은 얼마나 벌었고 빚은 얼마인지, 앞으로의 위험 요인은 뭔지 싹 다 들어있어요.
예를 들어 애플의 10-K를 보면, 아이폰 판매가 전체 매출에서 얼마나 차지하는지, 중국 시장 의존도가 어느 정도인지, 반도체 공급망에 어떤 리스크가 있는지 등을 알 수 있어요.
양이 방대해서 다 읽기 힘들다면, 'Business(사업 내용)'와 'Risk Factors(위험 요인)' 섹션이라도 꼭 읽어보세요.
✔︎ 10-Q (분기 보고서):
10-Q는 분기마다 나오는 '분기 보고서'예요. 10-K보다는 짧지만, 최근 3개월 동안 회사에 어떤 변화가 있었는지 확인할 수 있죠.
매출이 늘었는지, 부채가 줄었는지, 신규 사업은 어떻게 진행 중인지... 이런 것들을 분기마다 체크할 수 있어요.
특히 성장주에 투자한다면 10-Q는 필수예요. 성장 속도를 실시간으로 확인할 수 있으니까요.
✔︎ 13F (기관 투자자 보고서)
이게 정말 재미있습니다! 13F는 자산 규모 1억 달러 이상인 기관투자자들이 분기마다 제출하는 '보유 종목 현황'이에요.
쉽게 말해, 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이, 조지 소로스의 소로스 펀드, 캐시 우드의 아크 인베스트먼트 같은 거물 투자자들이 "우리 이런 주식 갖고 있어요"라고 신고하는 거죠.
이걸 보면 어떤 게 좋냐고요?
"아, 워렌 버핏이 이번 분기에 애플 주식을 더 샀네? 아니면 팔았네?" 같은 걸 알 수 있어요.
물론 13F는 분기가 끝나고 45일 이내에 제출되니까, 약간의 시차는 있어요. 하지만 세계 최고의 투자자들이 어떤 섹터에 관심을 갖는지, 어떤 주식을 담고 있는지를 엿볼 수 있다는 건 엄청난 인사이트죠.
💡 어디서 볼 수 있나요?
SEC 공식 사이트(www.sec.gov)의 EDGAR 시스템에서 무료로 확인 가능해요. 'Company Search'에 기업 이름을 치면 모든 공시를 볼 수 있어요. 영어가 부담스럽다면, 국내 증권사 리포트나 'Whale Wisdom' 같은 사이트에서 13F를 정리해 둔 자료를 보는 것도 방법이에요.
주가가 요동치는 그날, '실적 발표'의 모든 것
주식 투자를 하다 보면, 어느 날 갑자기 내가 산 주식이 10% 넘게 오르거나 떨어질 때가 있어요. 뉴스를 찾아보면 "실적 발표 후 급등" 혹은 "어닝 쇼크로 급락" 같은 제목이 보이죠.
✔︎ 어닝 시즌 (Earnings Season)
미국 기업들은 분기마다 실적을 발표해요. 보통 분기가 끝나고 몇 주 후에 발표하는데, 1월, 4월, 7월, 10월 중순~말 사이가 '어닝 시즌'이라고 불려요. 이 시기엔 주식 시장이 특히 요동치죠.
기업은 실적 발표에서 이런 걸 공개해요:
✔︎ 매출(Revenue): 얼마나 팔았나?
✔︎ 순이익(Net Income): 비용 빼고 남은 돈은?
✔︎ 주당순이익(EPS, Earnings Per Share): 주주 한 명이 가져갈 몫은?
✔︎ 컨센서스 (Consensus): '시장의 예상 점수'예요. 증권사 애널리스트들이 "A라는 회사는 이번에 100억쯤 벌었을 거야"라고 예측한 값의 평균이죠.
✔︎ 어닝 서프라이즈 / 쇼크 (Earnings Surprise / Shock): 실제 성적이 나왔는데, 예상(컨센서스)보다 '훨씬' 잘 나오면? "서프라이즈!" 주가가 환호하죠. 반대로 예상보다 '훨씬' 못 나오면? "쇼크!" 주가가 급락할 수 있어요.
예를 들어볼게요. 2018년 10월 24일, 테슬라의 실적 발표가 있었어요.
장 마감 시점의 주가는 288.50달러였는데, 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 급등하기 시작했죠.
다음 날 장중에는 319.90달러까지 치솟으며 무려 10.88%(31.40달러)나 폭등했어요. 이게 바로 전형적인 어닝 서프라이즈예요.
차트를 보면 오후 4시 이후 주가가 거의 수직으로 상승하는 모습을 볼 수 있죠?
이런 급등은 투자자들이 예상보다 훨씬 좋은 실적에 열광하며 주식을 사들이기 때문에 발생해요. 반대로 예상보다 낮게 나오면? 주가는 똑같이 가파르게 곤두박질치게 되죠.
그런데 진짜 중요한 건 따로 있습니다. 바로 가이던스(Guidance)예요.
주가는 '과거'보다 '미래'를 먹고살아요.
실적이 좋아도 가이던스가 안 좋으면 주가는 떨어져요. 투자자들은 '과거'보다 '미래'에 돈을 거는 사람들이니까요.
"이번 분기는 잘했지만, 다음 분기는 경기 둔화로 매출이 줄 것 같아요"라고 회사가 말하면? 주가는 그날 밤부터 흔들리기 시작합니다.
반대로 실적이 예상에 살짝 못 미쳐도, "다음 분기엔 신제품 출시로 폭발적 성장 예상"이라는 가이던스가 나오면 주가는 오히려 오를 수 있어요.
넷플릭스 2024년 1분기 실적 발표가 대표적인 사례예요.
2024년 4월 18일, 넷플릭스는 주당순이익(EPS) 5.28달러로 월스트리트 예상치 4.52달러를 훌쩍 뛰어넘었고, 매출도 93.7억 달러로 예상치 92.8억 달러를 초과했어요.
가입자 수도 2,696만 명으로 예상치 2,642만 명을 웃돌며 완벽한 '어닝 서프라이즈'를 기록했죠.
그런데 주가는 어떻게 됐을까요? 무려 9.1%나 폭락하며 555.04달러로 마감했어요. 2022년 4월 이후 최대 하락폭이었죠.
이유는 단 하나, 2분기 매출 가이던스가 94.9억 달러로 월스트리트 예상치 95.4억 달러에 못 미쳤기 때문이에요.
게다가 회사가 2025년부터 분기별 가입자 수 공개를 중단하겠다고 발표하면서 투자자들의 불안감은 더욱 커졌어요.
아무리 이번 분기 실적이 좋아도, 투자자들은 '다음 분기의 성장 둔화' 시그널에 더 민감하게 반응한 거죠. 주가는 과거가 아니라 미래를 먹고 사니까요.
💡 어닝 시즌 실전 팁
어닝 시즌엔 변동성이 커지니까, 초보 투자자는 실적 발표 직전에 신규 매수를 피하는 게 안전해요. 대신 발표 이후 시장 반응을 보고 냉정하게 판단하는 게 좋아요.
그리고 실적 발표는 기업 IR 페이지나 Yahoo Finance 같은 사이트에서 캘린더로 확인할 수 있어요.
회사가 주가를 관리하는 법? (M&A, 자사주 매입, 배당)
기업은 가만히 있지 않아요. 새로운 회사를 인수하기도 하고, 자기 주식을 사들이기도 하고, 주주들에게 배당금을 나눠주기도 하죠. 이런 걸 통틀어 기업 활동(Corporate Actions)이라고 해요.
왜 우리가 이걸 알아야 하냐고요? 이런 활동들이 주가에 직접적인 영향을 주거든요.
✔︎ M&A (인수합병)
M&A는 Mergers & Acquisitions의 약자예요. 기업이 다른 회사를 사거나 합치는 걸 말하죠.
예를 들어 마이크로소프트가 액티비전 블리자드를 인수했을 때, 두 회사 주가가 크게 움직였어요. 인수하는 쪽은 "비싼 값 치르는 거 아냐?"라는 우려에 주가가 흔들리고, 인수당하는 쪽은 "프리미엄 받네!"라며 주가가 급등하죠.
6M&A 소식이 나오면, 그 배경과 시너지 효과를 꼭 체크해 보세요. 단순히 덩치 키우기인지, 아니면 진짜 미래 성장 동력을 확보하는 건지에 따라 장기 주가 흐름이 달라져요.
✔︎ 자사주 매입 (Buyback)
"요즘 우리 회사 주식이 너무 싼데?"라고 생각할 때, 회사가 직접 자기 돈으로 시장에 풀린 자기 회사 주식을 사들이는 거예요.
이게 왜 좋을까요? 시장에 유통되는 주식 수가 줄어드니, 내가 가진 주식 1주의 가치가 '자동으로' 올라가는 효과가 있어요. "우리 회사 튼튼하고, 주주들을 생각한다"는 강력한 신호죠!
애플이나 구글 같은 기업들은 매년 수십억 달러씩 자사주를 매입해요. 이건 주주 친화적인 정책으로 받아들여지기 때문에, 자사주 매입 발표가 나오면 주가에 긍정적인 영향을 주는 경우가 많아요.
✔︎ 배당 (Dividend)
배당(Dividend)은 기업이 벌어들인 이익의 일부를 주주들에게 나눠주는 거예요. 보통 분기마다 또는 연 1~2회 지급하죠.
배당주는 특히 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 인기가 많아요. 코카콜라, 존슨앤드존슨 같은 기업들은 수십 년 동안 꾸준히 배당을 늘려온 '배당 귀족주'로 불려요.
배당을 받으면 좋은 점? 주가가 안 오르더라도 현금 수익이 생긴다는 거죠. 물론 배당을 많이 준다고 무조건 좋은 건 아니에요. 성장주는 배당 대신 그 돈을 연구개발이나 사업 확장에 쓰는 게 더 나을 수도 있으니까요.
💡 배당락일 주의!
배당을 받으려면 '배당 기준일' 전에 주식을 보유하고 있어야 해요. 그리고 배당락일이 되면 배당만큼 주가가 빠지는 경우가 많으니, 단기 차익만 노리고 배당 직전에 사는 건 좋은 전략이 아니에요.
기름값이 오르면 내 주식은 왜 떨어질까? (원자재의 힘)
자, 이제 다시 시야를 조금 넓혀볼게요. 1편에서 물가 지표(CPI)를 배웠죠?
그 물가에 가장 큰 영향을 주는 것 중 하나가 바로 유가(기름값)와 원자재 가격이에요.
유가와 원자재 가격은 경제 전체의 비용 구조를 좌우해요.
생각해 보세요. 빵을 만드는 회사는 밀가루 가격이 중요하고, 자동차 회사는 철강과 구리 가격이 중요하겠죠? 유가는 거의 모든 산업에 영향을 미쳐요. 물건을 운송해야 하니까요.
이런 원자재 가격이 오르면 기업의 '비용(Cost)'이 늘어나고, 그만큼 '이익(Profit)'은 줄어들게 돼요. (물론, 가격을 소비자에게 떠넘길 수 있다면 괜찮겠지만요.)
그래서 유가나 구리 가격의 움직임은 기업의 실적을 미리 가늠해볼 수 있는 중요한 지표랍니다.
WTI vs 브렌트유: 기름값도 종류가 있다고?
국제 유가는 주로 두 가지 기준으로 표시돼요.
✔︎ WTI (West Texas Intermediate): 미국 텍사스산 원유 가격
✔︎ 브렌트유 (Brent Crude): 북해산 원유 가격
둘 다 비슷하게 움직이지만, 브렌트유가 국제 거래의 기준이 되는 경우가 많아요.
유가가 오르면 어떻게 될까요?
✔︎ 항공사, 택배 회사 같은 운송업은 비용 부담 증가 → 주가 하락 압력
✔︎ 정유사, 에너지 기업은 이익 증가 → 주가 상승 가능성
✔︎ 전반적으로 인플레이션 압력 증가 → 연준의 금리 인상 우려 → 주식 시장 전체 부담
구리, 리튬, 희토류: 미래 산업의 핏줄
전기차, 배터리, 반도체... 요즘 뜨는 산업들은 모두 원자재에 의존해요.
✔︎ 구리: 전선, 반도체, 전기차 모터에 필수
✔︎ 리튬: 배터리의 핵심 소재
✔︎ 희토류: 자석, 디스플레이, 군사 장비에 필수
이런 원자재 가격이 오르면, 관련 기업들의 원가 부담이 커져요. 테슬라 같은 전기차 업체는 리튬 가격에 민감하고, 삼성전자나 TSMC 같은 반도체 업체는 구리와 희토류 가격 변동에 영향을 받죠.
원자재 가격은 글로벌 경기 흐름을 보여주는 선행 지표이기도 해요. 경기가 좋으면 수요가 늘어 가격이 오르고, 경기가 나빠지면 수요가 줄어 가격이 떨어지니까요.
💡 어디서 확인하나요?
Bloomberg, Reuters, 국내 증권사 앱에서 원자재 가격을 실시간으로 볼 수 있어요. Investing.com에서도 무료로 확인 가능하고요.
경기를 미리 본다고? 'PMI'는 꼭 보세요
1편의 '고용 지표'가 4 현재 경제의 '체력'을 보여준다면, PMI (구매관리자지수)는 경제의 '미래'를 보여주는 선행 지표 성격이 강해요.
이건 또 무슨 말이냐고요? PMI는 기업에서 물건을 사는 '구매 담당자'들에게 직접 물어보는 설문조사예요. "요즘 주문 많이 들어와요? 재고는 어떤가요? 앞으로 경기가 어떨 것 같아요?"
현장에서 직접 뛰는 사람들이라 경기를 가장 민감하게 느끼겠죠? PMI 지수는 50을 기준선으로 두는데요.
✔︎ 50 이상이면 "앞으로 경기가 좋아질 것 같다(확장)"는 뜻.
✔︎50 미만이면 "앞으로 경기가 나빠질 것 같다(축소)"는 뜻이에요.
왜 중요한가요?
PMI는 선행 지표예요. 다시 말해, 경기가 좋아지거나 나빠지기 '전에' 미리 신호를 보내준다는 거죠.
예를 들어, 제조업 PMI가 3개월 연속 50 아래로 떨어진다? 그럼 "어, 경기가 안 좋아지고 있구나.
기업 실적도 나빠질 수 있겠네"라고 예상할 수 있어요. 반대로 PMI가 상승 추세면 경기 회복 신호로 받아들여지죠.
미국의 ISM 제조업 지수, 중국의 차이신(Caixin) PMI 같은 건 매달 발표될 때마다 시장이 주목해요.
특히 중국 PMI는 글로벌 제조업과 원자재 수요에 큰 영향을 미치기 때문에, 한국처럼 수출 의존도가 높은 나라에게는 더욱 중요하답니다.
💡 실전 활용법:
PMI가 예상보다 높게 나오면 경기 민감주(경기와 실적이 밀접한 업종, 예: 철강, 화학, 자동차)에 관심을 가져보세요.
반대로 PMI가 낮게 나오면 방어주(경기와 무관하게 안정적인 업종, 예: 필수소비재, 헬스케어)로 눈을 돌리는 것도 전략이에요.
ETF 자금 흐름: 스마트 머니는 어디로 향하는가?
마지막 키워드입니다. 시장에는 수많은 돈이 오가죠. 이때 기관 투자자나 거액 자산가들의 돈, 이른바 스마트 머니(Smart Money)가 어디로 향하는지 알 수 있다면 어떨까요?
그걸 엿볼 수 있는 창구가 바로 ETF(상장지수펀드) 자금 흐름이에요.
ETF는 '반도체 ETF', '2차전지 ETF', '미국 S&P 500 ETF'처럼 특정 산업이나 지수를 묶어서 주식처럼 쉽게 사고팔 수 있게 만든 '펀드 바구니'인데요.
ETF는 개인뿐 아니라 기관투자자들도 많이 사용해요. 그래서 어떤 ETF로 돈이 몰리는지를 보면, 스마트 머니(기관·전문 투자자)가 어디에 관심을 갖는지 알 수 있어요.
예를 들어볼게요.
✔︎ 기술주 ETF(QQQ)로 자금이 몰린다 → 시장이 기술주에 긍정적
✔︎ 금 ETF(GLD)로 자금이 몰린다 → 시장이 불안해서 안전자산 선호
✔︎ 채권 ETF(TLT)로 자금이 몰린다 → 금리 하락 기대 or 경기 둔화 우려
이런 흐름을 보면, 지금 시장이 '위험 선호(Risk-On)' 모드인지, '위험 회피(Risk-Off)' 모드인지 감을 잡을 수 있어요.
어디서 확인하나요?
ETF 자금 흐름은 'ETF.com', 'ETF Database', Bloomberg 같은 곳에서 확인할 수 있어요. 국내에서는 네이버 금융이나 증권사 앱에서도 일부 정보를 제공하고요.
매주 혹은 매일 어떤 ETF로 돈이 들어오고 나가는지 체크하다 보면, 시장의 방향성을 읽는 눈이 생기기 시작합니다.
이제 당신도 '나무'를 볼 시간!
어떠셨나요? 이제 경제 지표에 대해 감이 조금 잡히시나요?
SEC 공시가 어렵게 느껴져도, 실적 발표가 복잡해 보여도 괜찮아요. 처음부터 모든 걸 완벽하게 알 수는 없으니까요.
현명한 투자자로 거듭나려면, 이 모든 정보를 외우는 게 아니라, 내가 투자할 기업에 '관심'을 갖는 것에서 시작해요. 오늘 배운 것들을 나침반 삼아 딱 한 걸음만 더 나아가 보세요.
📝 주린이 탈출 2단계 액션 플랜
✅ 관심 기업 실적 발표일 찾아보기
지금 내가 갖고 있거나 관심 있는 기업의 '어닝 시즌'이 언제인지 검색해서 캘린더에 표시해 보세요.
✅ 10-Q 딱 1페이지만 열어보기
관심 기업의 최근 10-Q (분기 보고서)를 찾아서 딱 1페이지만이라도 '무슨 말인지' 구경해 보세요. 요새는 AI 번역으로 금방 볼수 있으니까요!
✅ 이번 주 유가(WTI)와 PMI 찾아보기
네이버나 구글에 'WTI 유가', '미국 PMI 지수'를 검색해서 숫자가 50보다 높은지 낮은지만 확인해 보세요.
✅ 관심 종목의 다음 실적 발표일을 캘린더에 표시하기
실적 발표 전후로 주가가 어떻게 움직이는지 관찰해 보세요. 경험이 쌓이면 패턴이 보이기 시작해요.
✅ SEC EDGAR에서 관심 기업의 최신 10-Q 한 번 열어보기
다 읽을 필요 없어요. 목차만 훑어봐도 기업이 뭘 중요하게 생각하는지 감이 와요.
✅ 13F에서 유명 투자자 한 명 골라서 포트폴리오 확인하기
워렌 버핏의 버크셔 해서웨이, 캐시 우드의 아크 인베스트 중 하나만 골라서 분기마다 체크해 보세요.
✅ PMI 발표일 메모해두고 결과 확인해보기
미국 ISM 제조업 지수는 매달 첫 영업일에 발표돼요. 예상치 vs 실제치를 비교하고, 시장 반응을 지켜보세요.
✅ ETF 자금 흐름 사이트 즐겨찾기에 추가하기
오늘 배운 내용들이 처음엔 어렵게 느껴질 수 있어요.
하지만 조금씩, 하나씩 실천하다 보면 어느새 당신도 "아, 이번 분기 실적 괜찮았는데 가이던스가 별로네" "PMI가 예상보다 낮게 나왔으니 경기 민감주는 조심해야겠어" 같은 말을 자연스럽게 하고 있을 거예요.
이 작은 습관들이 모여 여러분을 '주린이'에서 '주식 고수'로 만들어 줄 거예요!
그럼, 모두 성투하세요!
